进入6月以来，银行迎来新一轮“降息潮”。

　　近日，18家全国性银行集体下调定期存款利率，截至目前，银行存款挂牌利率已经全面进入“2时代”。

　　《金融时报》记者注意到，在银行“降息潮”的背景下，银行理财市场却不断升温。相对于持续下行的存款利率，固定收益类理财产品收益可观，平均年化收益率高于4.0%。

　　在业内专家看来，固收类产品一直是银行理财最主流的产品，因此其收益率走势代表了整个银行理财产品收益率走势。

　　固收类理财产品的收益是固定的吗？近期，为何固收类理财产品收益高涨？这一趋势能不能延续？

　　针对投资者关注的重点话题，近日，《金融时报》记者采访了普益标准研究员董翠华，为大家一一作出解答。

　　问

　　什么是固定收益类理财产品？它的收益是固定的吗？

　　答

　　《金融时报》记者：根据《商业银行理财业务监督管理办法》，理财产品按照投资性质，分为固定收益类理财产品、权益类理财产品、商品及金融衍生品类理财产品和混合类理财产品。其中，固定收益类理财产品是指主要投资于存款、债券等债权类资产，且这类资产的比例不低于80%。

　　很多投资者从字面上理解，认为“固定收益类理财产品”名中带有“固定收益”，就代表着“保本保收益”。其实，“固定收益类”是指产品所投资的资产性质——固定收益类资产，而非产品本身的收益。

　　固定收益类理财产品净值会随着债券等固定收益类资产的价格变化而发生波动。不过，固收类资产相较于权益类、商品及金融衍生品类资产，收益波动幅度较小。

　　问

　　今年以来，固定收益类产品的表现如何？

　　答

　　董翠华：普益标准监测数据显示，截至6月6日，今年以来新发固收类产品（不含现管）的平均年化收益率为4.20%，存续产品平均年化收益率为4.76%。其中，新发现金管理类产品的平均年化收益率为2.29%，存续产品平均年化收益率为2.29%。

　　问

　　为何近期固收类理财产品能够保持平均年化4.0%以上的高收益？

　　答

　　董翠华：今年以来，债市行情向好，持续的债市牛市促使固收类产品的收益较去年同期明显提升。

　　具体来看，今年以来，存续的固收类产品收益率要普遍高于今年新发产品。产生这一现象的原因是，存续产品在去年底经历了一波“破净潮”，净值有所下降，今年以来行情向好，各产品净值回升明显，表现出存续产品的今年以来年化收益率较高。

　　问

　　从今年下半年的情况来看，固收类理财产品高收益的趋势还会继续延续下去吗？

　　答

　　董翠华：固收类产品的高收益依赖于今年以来的债市牛市。但在今年5月中旬过后，债市有所调整，之后债市恐难以维持长期牛市，因而固收类产品此前的高收益或难以延续。总体来看，固收类产品下半年的收益率走势取决于市场形势，整体看有不确定性。